顏炳立：疫後房市熱昏了嗎？

文／顏炳立

最近房市好像很熱，報紙上盡見房市「熱昏了」「買爆了」的報導；街上常有行銷建案的廣告車到處跑，還有喊價驚人的個案頻傳。像台北市有一案在蛋白區，原本從每坪3位數跌到2位數，最近又拉回3位數；另一案在台北市文山區每坪竟炒到8字頭；在桃園市青埔，乏人問津的地方每坪開價40萬元。這些是在喊爽、在做解套行情嗎？

疫情是舒緩了，但經濟尚未復甦，中產階級買的量、單價、總價是有限的。今年1至6月，全國建物買賣移轉棟數平均每月約2萬3,000多棟，推估全年可逾30萬棟，比起去年的30萬棟，只能算是健康回溫的市場。疫後房市是有一點買氣和熱度，但仍是在「下不去，上不來」「捏怕死，放怕飛」的處境，可是業者卻馬上「忘了我是誰」的喊漲、開出挑戰區域的天價。這我只能給5個字：「祝福與祈禱」。

2、績效表現抗跌　在疫情下更顯優勢

促使這個趨勢明顯加速，其中一個原因是跟產品績效表現有關。有充分證據顯示，管理良好的公司，不僅ESG評分較為理想，就連長期股價表現也優於大盤。即使是疫情爆發至今，ESG基金的績效相比其他資產類別表現相對抗跌，這對ESG概念的發展發揮極大的支撐效果。

對投資人來說，在新冠肺炎疫情還困擾著全球的情況下，ESG所提出的標準包含重視營運道德、員工健康福利、有效的風險管理與環境保育等，都讓符合標準之企業更具競爭力，這也解釋了為何ESG的投資變得愈來愈重要。

這次新冠肺炎疫情爆發，有專家認為環境威脅是疫情爆發的核心，主因是生物的多樣性減少、天然棲地逐漸消失等因素，致人畜共通疾病的大量蔓延。此次新冠肺炎的病原體，就屬於人類與動物都會感染的病毒。

不僅如此，這次疫情還凸顯出社會與治理的重要程度不相上下，在某些重要的企業類別中，像是醫療保健、糧食供應及零售等，人力資本與企業行為的重要性日益明顯。一旦發生問題，公司的緊急應變方案與營運持續計畫能否奏效？這些流程夠不夠嚴謹？員工是否有足夠的熱忱，足以支撐公司熬過艱困時期？公司能否保護現有市場，並將重心移往新的優先項目及投資機會等等，都將是企業未來需要繼續面臨的課題。

數十年來，永續投資人始終關注這些議題；時至今日，新冠肺炎疫情則引起所有人的高度重視，繼而加速ESG相關法規的建置與推展。預料這些議題在疫情危機過後，討論熱度也不會因此降溫。（本文作者為瑞銀資產管理可持續暨創效投資主管）
 

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