如何理財安心退休？

隨著嬰兒潮世代面臨退休，全世界的人口正逐漸步向老化，退休問題也漸漸浮上檯面。

天下雜誌

2019/07/18

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根據友邦人壽日前公布的北亞區中產階層願望與夢想調查，台灣平均擁有700萬台幣資產、平均家庭月收入14.3萬台幣的中產階級中，超過五成的人認為自己無法安心退休。

50歲前，究竟要如何準備，才能安心退休？退休後又該如何準備，才能沒有後顧之憂呢?

▍保險篇　專心保護風險最高的部份

台灣人愛買保險，是出了名的。根據瑞士在保險公司的統計，台灣人的保險滲透率（編按：保費支出佔GDP的比率）在全世界居首，壽險更是最大宗，台灣人已經不再視「保險都是詐騙」，反而當作一個必要的商品。

保險應該如何選擇呢？友邦人壽總經理侯文成說，只要專注一個重點，「盡量保護自己風險最高的這一塊，而且愈早準備愈好。」

年輕時，事業剛起步，預算不高，就應該專注在壽險及意外險等保費低、保障高的險種。兆豐國際投信董事長孫蘭英則建議年輕人買終身醫療險，因為愈年輕，保費愈低。等到中年成家立業後，就應該把家庭的責任一併算入保險的範圍內，保險保額應該調到最高。

孫蘭英以房貸壽險為例，「房貸往往前10年繳得多，後10年繳得少，」她指出，「房貸壽險就是階梯式地，隨著房貸下降，期間萬一有三長兩短，房子還是可以用保險保住。」到老時，子女往往已經成家立業，房貸負擔也比較不大，保險應該主要以「自己需要為主」，例如長看險。

(圖片來源：pixabay)

✔買保險不該是為了賺錢

其實，台灣人買的保險多，保障卻不一定好。根據政大風險管理與保險學系副教授彭金隆的估計，國內一兆多台幣的壽險及年金險中，起碼有一半是理財型商品，這都是因為民眾總是有「沒有領到保費就是吃了虧」的不良心態。

為了迎合民眾心理，保險公司紛紛推出「期滿還本」、「活愈久領愈多」的投資型保單，但羊毛出在羊身上，既然保險公司必須在一定時間後返還本金，自然必須收取高額保費，或是壓低理賠額度，民眾最後往往賺了保單，賠了保障。

「保險的精神，是排除風險，」侯文成分析，民眾應該有的想法是，保險買了，就已經得到安心，付出的金額，就是得到保障的成本。選擇高保費、低保障的儲蓄險，在狀況發生時，理賠金額往往不足以應付。

「把機率型的風險，都用比較少的保費來排除，」侯文成建議，用保險搞定這種可能伴隨大量成本的突發事件（如生病、意外等）之後，就可以精準地算出退休後所需的花費，更自由地去過自己想過的人生。

「其實保險和繳稅很像，」侯文成說，「繳稅換來火災有人來救，你不會想把稅給拿回來吧？」

(圖片來源：istock)

▍投資篇　定期定額最可靠

1.01的三365次方，是37，但是0.99的365次方，是將近0。這是最近在網路上廣為流傳的日本小學生勵志方程式，意思是，只要每天多付出一點點，長時間下來也會有龐大的差別。

「其實這就是複利效果，」德盛安聯投信產品首席陳柏基說，「不用選大漲大跌的投資標的，選健康穩定的，靠複利效果就可以有很大差距。」

而一般人要能受惠於複利效果，最需要的就是有紀律地定期定額投資。「定期定額，可以說是不敗的投資術，」富蘭克林證券投顧研究部副總經理羅尤美拿出數據來分析，「過去30年，定期定額投資台灣的股票型基金10年以上，正報酬機率是100%。」

倘若打算在65歲時存到1000萬元，工作時間45年。不依靠投資，每年必須存下22.5萬元，但如果選擇年化報酬率6％的投資標的，定期定額扣款，每月只需投資4000元，是小資族也可以負擔的投資方法。「愈早開始定期定額投資，複利的效果就愈為顯著，」陳柏基說。

羅尤美則提醒，退休理財的過程往往長達2、30年，勢必會遇到金融風暴與景氣循環，唯有不輕易被市場情緒左右，才能持穩獲利。

但，要如何選擇投資標的呢？

(圖片來源：pexels)

羅尤美建議，年輕人因為距離退休仍有很長時間，對波動風險的承受度較大，可以多選擇投資波動幅度較大的市場，如新興市場或單一國家，以求較高的報酬。

中年人則應該以穩健投資為第一原則，投資標的首先考量風險，盡可能選擇投資波動較低的產品。對於退休族，主要目標是持盈保泰，應該選擇保守型的投資組合，以投資波動幅度極低的債券產品為主。

陳柏基則建議，長者最好選擇一些固定配息的基金商品，以維持每月堪用的現金流。同時，也要注意景氣循環的長度，「像利率的循環就太長了，不能夠把存款當做長期持有的方針。」

言下之意，如果景氣循環太長，很可能讓自己的資產長時間維持在虧損，如果在景氣反轉前急需用錢，很可能會變得必須認賠出場。

孫蘭英則分析，科技、傳產等產業循環往往較短，而房地產、原物料的景氣循環可能達到10年以上，投資人要仔細注意，自己是否可以經得起這麼長的循環期。

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✔兆豐國際投信董事長孫蘭英：把投資分成核心和衛星

事實上，退休理財是工作後就要開始準備的，25歲差不多就是開始工作的時候，65歲後則是大半的人都退休了，這就是你能夠有固定收入的時間。應該要計算自己退休後會有多少收入？像是勞保和勞退。最後再看看和自己期望的生活所需金額之間差多少？這就是工作時必須存下來的錢。

勞保和勞退每個月加起來，頂多只有2萬多塊錢，不能生什麼大病，也得要有自己的房子，不能租屋，不能有太多的娛樂。所以說要先把風險排除，就是所謂的買保險。保險通常是愈年輕，保費愈便宜，所以我都主張年輕人應該趁早買一個終身醫療險。

(圖片來源：istock)

健保只是基本的保障，仍有許多自付額款項，因此醫療險非常重要，可以排除未來的風險。如果薪水不多，可以買基本單位數，一個月頂多2、3千台幣。這個部份就不用擔憂，可以一直用到老。

再來要說的是存錢。假設要65歲退休的話，退休金需要800萬台幣，等於前40年，每年要存20萬，其實很辛苦。但投資報酬中有複利效果，理財試算，假使你年化報酬率是5％，每年只需要投資6萬塊，40年後可以存800萬。

記得要把自己的投資分成兩層，一個是核心，另一個是衛星。核心資產的定義是，想用的時候都可以用到。面對核心資產，必須要非常穩扎穩打，衛星資產就是拿來錢滾錢，讓自己多賺一些。

最沒風險的資產是定存，但是收益很少，還會被通膨吃掉。去做其他基本投資，最好運用多元資產配置。但多元資產配置的商品，也要看它的風險是不是符合我們的要求。

這可以分成兩點，多元資產配置是雞蛋不要放在同一個籃子裡，另外一個是看每個籃子的波動度大小。新興市場的股票波動比較大，全球股債平衡型的基金，波動就比較小。投資標的不是只看到賺錢這面，還要考慮可能賠錢的狀況。就像今年的中國股市，能漲這麼多，也能跌那麼多。

年紀愈大，核心資產愈多，衛星資產愈少。對於選擇投資標的，自己也要投入精神，考慮能否承受風險。高風險的投資，絕對不能拿會影響自己生活的資產去做，像是抵押房子。（杜易寰整理）

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